艺术与金融的结合

　　近年来，艺术金融一直是热门话题。特别是随着资产证券化市场的发展，多种形式的产品正如雨后春笋般出现，而一些文化产权交易所(下称“文交所”)也加入了队列。12月24日，在上海也举行了“热现象中的冷思考—艺术品与金融的跨界融合”专场论坛。然而，艺术与金融的结合，看似趋之若鹜，但从近年的发展来看，又是乏善可陈。金融与艺术究竟应当怎样结合呢?

　　艺术与金融的结合，绝对不是简单的加法，但当这两个纵横交错的体系发生撞击的时候，总会碰撞出惊世骇俗的火花。最为业界津津乐道的一个例子，就是英国铁路养老基金的艺术品投资传奇。

　　受石油危机的影响，西方各主要资本主义国家在1973年底爆发了第二次世界大战以来最为严重的经济危机，而英国更是面临举步维艰的经济状况。在这种情况下，负责保管英国铁路员工退休金的英国铁路养老基金，开始了它举世瞩目的艺术品投资计划：每年将可支配流动资金总数的5%(约500万英镑)用于购买艺术品，并在持有25年后进行销售，获取收益。从1987年开始至1997年间，苏富比拍卖公司在伦敦、香港和纽约3地，共计为英国铁路养老基金举行了约22个专场拍卖。据统计数据显示，英国铁路养老基金最终获得了1.68亿英镑的总收入和11.3%的年平均收益率，这在当时已经算是一个非常不错的成绩。

　　对于中国的藏家来说，真正将艺术与金融结合起来，还要算是2007年6月，民生银行(600016,股吧)推出高端理财产品——非凡理财“艺术品投资计划”1号产品。在之后算算的几年间，以银行、信托、基金为代表的金融资本纷纷介入艺术领域，而像文交所等投资平台也成为独具中国特色的艺术金融交易模式。市场迅速膨胀的后果，就是一系列问题的产生，特别是目前中国艺术品市场交易尚不规范的情况，各类问题接踵而至，最终造成了曾经繁荣一时的艺术金融，到了现在反而是不温不火。

　　金融机构的加入，也将在一定程度上规范艺术品投资市场。因为金融机构首先考虑的是风险问题，但是如果过度金融化，其结果很有可能就是爆发类似美国次贷危机这样的风险，特别是对于艺术品的不加甄别，将真伪艺术品一起打包出售的话，其风险自然是不言而喻的。

　　金融究竟能够艺术带来什么呢?首先就是提高效率。特别是在目前艺术品成交价越来越高的情况下，如果在市场引入杠杆的话，对于收藏家来说，是可以大大提高其购买的频率，并进一步刺激市场的发展。

　　其次，将保险引入艺术品市场也会带来市场的安全。通过保险公司的风险管理，为艺术品拥有者获得最有效的风险控制。

　　在今年12月北京文博会“艺术金融战略创新研讨会”上，中国美术家协会副主席潘公凯表示，艺术金融的核心问题是对作品价值的判断。这个观点实际上指出了目前制约艺术金融的最为主要因素。虽然艺术市场的主要功能就是确定市场的价格，但因为炒作、洗钱等因素，艺术市场也充满了不确定性，也使得对于作品的价值判断出现了各种偏差，以至于投资者无法看清，这实际上就导致了巨大的风险。回到英国铁路养老基金会的案例，我们可以看到其获得成功的关键，还是邀请了专业人士对于艺术品的真伪进行把关，并最终通过专业途径进行买卖，期间如果有任何一个环节出现问题的话，很有可能会导致最终的收益率达不到。

　　今天的中国艺术金融市场，不缺金融创新，缺的是艺术视野。艺术品的定价不应该是在金融界形成一种有共识的评估，而是应该成为艺术界公认的价格体系，这也是艺术与金融可以有机融合的根本。